Procedura transakcji sprzedaży spółek, przedsiębiorstw lub działalności biznesowej składa się z trzech etapów.

Etap I - polega na przygotowaniu podmiotu do zbycia. Pożądane jest bowiem wydzielenie z jego aktywów takich składników, które nie są związane z działalnością operacyjną, a mogą zmniejszać wartość transakcji lub też inwestor za nie nie zapłaci.          Należy je zatem zagospodarować w inny sposób. Warto też zastanowić się, jak można podnieść wartość sprzedawanego podmiotu, jeśli można to uczynić. Często konieczne jest również odpowiednie uporządkowanie stanu prawnego sprzedawanego podmiotu.

Etap II - obejmuje prace związane z poszukiwaniem inwestorów i sporządzaniem dla nich materiałów obrazujących stan firmy  (lub przedsięwzięcia), którą sprzedajemy. Jest to krótka charakterystyka; zwykle o dużym stopniu ogólności (tzw. teaser) oraz memorandum informacyjne opisujące kompleksowo zbywaną firmę. Stosownie do specyfiki transakcji sporządzamy też wewnętrzną dokumentację dla Klienta, np. wycenę, biznes plan, strategię rozwoju, procedurę sprzedaży, itp. W tym etapie identyfikujemy również potencjalnych inwestorów spełniających ustalone z Klientem kryteria ich doboru. Do podmiotów tych kierujemy teaser wraz z zaproszeniem do uczestnictwa w transakcji, a potem - stosownie do ich odpowiedzi - memorandum oraz informację, co zawierać powinna składana przez nich oferta wstępna.

Etap III - dotyczy działań po otrzymaniu przez Klienta ofert wstępnych i wyselekcjonowaniu inwestora, który uzyska prawo do przeprowadzenia badań firmy (tzw. due diligence). Na podstawie tych badań inwestor składa ofertę wiążącą. Gdy jest to oferta satysfakcjonująca, następują negocjacje i podpisanie umowy sprzedaży. Często w etapie III uczestniczy więcej niż jeden inwestor i dopiero po ofercie wiążącej podejmowana jest decyzja, z kim zasiądzie Klient do stołu negocjacyjnego. Niekiedy proces sprzedaży ma mniej rozbudowany charakter, bo Klient wybrał już inwestora i po złożeniu przez niego oferty rozpoczynane są negocjacje.